该研究报告基于PAS(Personal Advisory Service个人投资顾问服务)数据。PAS是Vanguard推出的一项投资顾问服务，以投资目标为导向，向投资者提供动态、个性化的组合构建建议。调查结果显示，超过三分之二的投资者使用PAS之后，其股票仓位发生了显著变化，股票占组合比例增加或降低了超过10个百分点；30%的投资者使用PAS之后，现金占比降低了至少10个百分点。研究报告认为，尽管PAS影响投资者的组合构建，这并非PAS的全部。组合构建是投资顾问价值的组成部分，但是远非投资顾问价值的全部。

　　研究报告认为，PAS对于投资者达成理财目标有重要的贡献，而养老投资是投资者理财目标的重要组成部分。截至2019年1月，Bwin必赢80%的PAS客户有超过80%概率可达成自己的养老投资目标。其中，Bwin必赢76%的PAS客户达成自己养老目标的概率高达90%至100%，剩余4%的PAS客户达成目标的概率在80%到89%。

　　研究报告还认为，投资者的感受也是投资顾问服务的重要组成部分。投资顾问不仅要提供有用的建议，也要提供“投资者认为”有用的建议。与投资顾问建议良好的关系对此项贡献超过50%，投资者获得保护或放心的感觉对此项贡献为28%。